Private equity zonder kopzorgen
De Tijd
Sinds de oprichting in 2018 haalde het Belgische Integra al meer dan 700 miljoen euro op voor zijn internationale private equity-fondsen. Met het derde dakfonds bouwt de marktleider nu verder aan dat succes.
‘Diversificatie is een van de fundamenten van verstandig beleggen, ook bij private equity’, zegt Bernard Hendrikx, partner bij Integra. ‘Met één investering krijgen onze klanten blootstelling aan meer dan 300 bedrijven, verspreid over Noord-Amerika, Europa en Azië.’
Toegang tot topdeals
Private equity maakt bij veel klanten 20 à 30 procent uit van hun portefeuille. Toch blijft toegang tot kwaliteitsdeals en fondsen een uitdaging.
‘Of u nu één of veertig miljoen euro investeert, u hebt een team nodig dat wereldwijd kan sourcen, analyseren en onderhandelen. Want toegang tot de beste fondsen en deals komt er niet vanzelf’, zegt Mieke de Vlieger, verantwoordelijk voor Investor Relations bij Integra.
‘Dankzij onze jarenlange relaties en actieve rol als co-investeerder openen we deuren die voor anderen gesloten blijven. Bovendien is ons team zelf een van de grootste investeerders in onze eigen fondsen.’
Slimme kostenstructuur
Integra hanteert een atypisch model: ongeveer twee derde van elk dakfonds wordt belegd in andere private equityfondsen, één derde via co-investeringen in individuele bedrijven, altijd in partnership met private equityfondsen.
Co-investeringen worden typisch zonder kosten gedaan en maken dat de kosten van Integra de laagste van de markt zijn. Dit werd recent nog bevestigd door een uitgebreid marktonderzoek als eindproject van Vlerick-studenten. In ruil krijgt die investeerder toegang tot honderden bedrijven, wereldwijde spreiding, professioneel beheer én administratieve ontzorging.
‘Wie zelf in private equity wil investeren, betaalt niet alleen hoge instapdrempels’, zegt Hendrikx. ‘U moet ook elk jaar tientallen tot honderden kapitaaltransacties verwerken, in verschillende valuta en jurisdicties. Wij maken het eenvoudig: een volledige Belgische structuur, twee à drie kapitaaloproepen per jaar, een beveiligd online portaal en heldere rapportering.’
Strenge selectie
Hoe selecteert Integra de fondsen? ‘Met veel geduld, persoonlijke relaties en een scherp afgestelde onzin-detector’, zegt De Vlieger. ‘We kijken onder de motorkap, analyseren zelf de cijfers en stappen pas in als het volledige plaatje klopt.’
Integra investeert bewust niet in risicovol venture capital, maar focust op stabiele, winstgevende bedrijven met recurrente omzet en positieve cashflow. Het gaat meestal om ondernemingen die groter zijn dan de gemiddelde kmo, met een duidelijk groeipad en een sterk management.
